Testing the explanatory ability of the capital asset pricing model in the Iraqi Stock Exchange
Article Sidebar
THIS IS AN OPEN ACCESS ARTICLE UNDER THE CC BY LICENSE
Main Article Content
Abstract
The research aims to get acquainted with the risks surrounding investing in the financial markets by presenting the financial and economic literature that dealt with it, as well as testing the capital assets pricing model on a sample of shares of some companies listed on the Iraq Stock Exchange, and to reveal its ability to explain changes in their market values, in terms of its potential Taking into account the peculiarity of the Iraq Stock Exchange, using the Balanced Panel Data regression methodologies represented by the Collective Regression Methodology (PRM), Static Impact (FEM) and Random Impact (REM) for a sample of companies listed on the Iraq Stock Exchange and for monthly data For the period from January 2018 to November 2019. The results revealed a medium explanatory capacity for the model.
Downloads
Article Details
References
المصادر العربية:
البدوي، فواز بدوي عبد الله، 2008، تطبيق نموذج تسعير الأصول الرأسمالية في بورصة فلسطين، أطروحة دكتوراه، كلية الدراسات العليا، جامعة السودان للعلوم والتكنولوجيا.
جاسم، أرشد عبد الأمير، 2016، تسعير المخاطر الدولية في إطار النموذج الدولي لتسعير الأصول الرأسمالية، دراسة تحليلية لعينة من الأسهم العادية لأسواق الأسهم العالمية، أطروحة دكتوراه، كلية الإدارة والاقتصاد، جامعة كربلاء.
الجميل، سرمد كوكب، تطبيق نموذج تسعير الأصول الرأسمالية في سوق الكويت للأوراق المالية، مجلة تنمية الرافدين، العدد 94 (31): 253-270.
الحشاشي، سليمة، نحو نموذج مقترح لتقييم الأصول المالية في الأسواق المالية العربية: دراسة معيارية 2018، أطروحة دكتوراه، كلية الاقتصاد وعلوم الأعمال والإدارة، جامعة فرحات، عباس/سطيف.
العامري، محمد علي إبراهيم، 2013، إدارة المحافظ الاستثمارية، الطبعة الأولى، اثراء للنشر والتوزيع، عمان.
العراقي، بشار، 2017، أثر تقلبات عرض النقود على أسعار الأسهم: تطوير نموذج للأسواق المالية في دول مجلس التعاون الخليجي، المجلة العربية للعلوم الإدارية: (24) 3، 445-474.
العراقي، بشار، 2018، العوامل المحددة لإيرادات الإصدار النقدي في الدول العربية، مجلة التنمية والسياسات الاقتصادية، (20) 1، 71-104.
العلي، علي حامد هندي، 2018، استخدام نموذج تسعير أصول رأس المال الدولي في تقدير العوائد المالية المطلوبة لمحفظة الاستثمار الدولي: دراسة حالة في زين العالمية، مجلة جامعة الشارقة للعلوم الإنسانية والاجتماعية، المجلد 16 (ب): 249-276.
العمري، محمد وليد، الحيط، نهيل إسماعيل سقف، 2016، أثر الكفاءة الفنية والصادرات على ربحية شركات صناعة الأدوية الأردنية، المجلة الأردنية لإدارة الأعمال، (12) 4، 877-898.
المشرقي، حسن، والشهاب، أيمن، 2014، دراسة نموذج تسعير الأصول الرأسمالية في بورصة دمشق، مجلة جامعة البعث، المجلد (36) 1: 255-286.
ثانياً. المصادر الاجنبية:
2007, Panel Data Analysis Fixed and Random Effects using Stata (v. 4.2)
Ajibade, Ayodeji, Oyedokun, Godwin Emmanuel & Onibiyo, E., 2018, Unsystematic risk and financial performance of selected manufacturers in Nigeria, Journal of Taxation and Economic Development, 17(2):185-197.
Al-Afeef, Mohammad Abdel Mohsen, 2017, Capital Asset Pricing Model, Theory and Practice: Evidence from USA (2009-2016), International Journal of Business and Management, 12(8): 182-192.
Levin, A., Lin, C.F., Chu, C., 2002, Unit root tests in panel data: Asymptotic and Finite Sample Properties. Journal of Econometrics, 108:1-24
Alloun, Qassim Nayef, 2009, Investment Department, Dar AL- thaqfa, Amman.
Ansari. A. Valeed, 2000, Capital Asset Pricing Model: Should We Stop Using It? Sage Journals, (25)1, 55-64.
Bajpaia, Shweta & Sharma, Anil K, 2015, An Empirical Testing of Capital Asset Pricing Model in India, Procedia - Social and Behavioral Sciences 189: 259-265.
Clark, Paul, Crawford, Claire, Steele, Fiona & Vignoles, Anna, 2010, The Choice Between Fixed and Random Effects Models: Some Considerations for Educational Research, Centre for Market and Public Organisation Bristol Institute of Public Affairs University of Bristol, Working Paper No. 10/240.
Eugene F. Fama and Kenneth R. French, 2004, The Capital Asset Pricing Model: Theory and Evidence, Journal of Economic Perspectives, 18(3): 25-46
Fama, Eugene F. & French, Kenneth R., 2003, The CAPM: Theory and Evidence, Amos Tuck School of Business at Dartmouth College Working Paper No. 03-26
Gil-García, J. Ramón & Puron-Cid, y Gabriel Puron-Cid, 2013, Using Panel Data Techniques for Social Science Research: An Illustrative Case and Some Guidelines, C I E N C I A e r g o -s um, (21)3, 203-216.
Gujarati, Damodar N., 2004, Basic Econometrics, Fourth Edition, The McGraw−Hill Companies
Hiestand, Thomas, 2005, Using Pooled Model, Random Model and Fixed Model Multiple Regression to Measure Foreign Direct Investment in Taiwan, International Business & Economics Research Journal, (4) 12, 37-52.
Horcher, Karen A., 2005, Essentials of Financial Risk Management, John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey.
Kohonen, Aleksi, 2015, Management of Unsystematic Risks in Commercial Real Estate Asset Management, thesis.
Levin, A., Lin, C.F., Chu, C., 2002, Unit root tests in panel data, Asymptotic and Finite Sample Properties. Journal of Econometrics,108:1-24
Mangram, Myles E., 2013, A Simplified Perspective of the Markowitz Portfolio Theory, Global Journal of Business Research, (7)1.
Mukhacheva, Galina, 2012, CAPM and its application in practice, Diploma Thesis, Masaryk university,Faculty of Economics and Administration Branch of study: Finance.
Nesterova, Maria, 2016, Mathematical Methods of Financial Risk Analysis in Company X, Bachelor’s Thesis, Lapland University of Applied Sciences.
Olakojo, Solomon & Ajide, K.B., 2010, Testing the Capital Asset Pricing Model (CAPM): The Case of the Nigerian Securities MarketInternational Business Management 4(4): 239-242
Plugina G I., 2007, Accounting and risk evaluation of financial and economic activity of the enterprise at decision, 54-58.
Reyna, Oscar Torres, Oscar, 2007, Panel Data Analysis Fixed and Random Effects using Stata (v. 4.2)
Shaikh, Salman Ahmed, 2013, Testing Capital Asset Pricing Model on KSE Stocks, ResearchGate.