Testing the Efficiency of the Ira qi Stock exchange: An Applied Study for a Sample of Companies in the Industrial Sector
Article Sidebar
THIS IS AN OPEN ACCESS ARTICLE UNDER THE CC BY LICENSE
Main Article Content
Abstract
This study seeks to know, highlight and test the efficiency at the weak level using the daily closing price of the industrial sector companies listed in the Iraq Stock Exchange. The hypothesis of normal distribution and random walking was tested using stability tests for time series, during the period from 1/1/2019 to 31/12/2020, through several statistical tests using (Eviews & SPSS) programs such as (Kolmogorov-Smirnov test, and Shapiro-Wilk, Modified Unit Root Dickey-Fuller Test. The results of all tests showed the inefficiency of the Iraqi stock market at a weak level, which means that the market gives an opportunity to achieve extraordinary profits by relying on historical prices to predict future prices.
Downloads
Article Details
References
اولاً. المصادر العربية:
الجميل، سرمد كوكب، (2018)، المدخل الى الاسواق المالية، دار الأكاديميون للنشر والتوزيع، الطبعة الاولى، الاردن.
الحسناوي، سالم صلال راهي ; العبادي، هشام عبد الخضر سكر (2019)، دراسة السير العشوائي مؤشر السوق ISX60 في سوق العراق المالي، مجلة العلوم الاقتصادية، كلية الادارة والاقتصاد، جامعة البصرة، المجلد 13، العدد 52، 1-18.
الداوي، خيرة ;غريب، بولرباح (2017): علاقة كفاءة سوق الأوراق المالية بالمعلومات المحاسبية في ظل حوكمة الشركات، المجلة الجزائرية للتنمية الاقتصادية عدد 7 (20)، 155-164.
العبيدي، فراس فرحان جدي صفر، (2010)، كفاءة سوق العراق للأوراق المالية عند المستوى الضعيف، دراسة ميدانية (رسالة ماجستير)، جامعة ال البيت الاردن.
العراقي، بشار احمد، (2017)، أثر تقلبات عرض النقد على اسعار الاسهم: تطوير نموذج لأسواق المال بدول مجلس التعاون الخليجي، المجلة العربية للعلوم الادارية، مجلد 24، العدد 3، الكويت.
الهادي، عثمان، هيشر، احمد تيجاني ; بن الضب عبد الله، (2015)، اختبار الارتباط في المدى الطويل بين متغيرات حساب الانتاج وحساب الاستغلال لقطاع الزراعة في الجزائر (اسلوب التكامل المشترك ونموذج تصحيح الخطأ خلال المدة (1974-2012)، مجلة الدراسات الاقتصادية/الكمية، العدد 1.
غراية، زهير، (2015)، اختبار نموذج كفاءة الاسواق المالية: مدخل لتقييم اسعار المنتجات المالية: دراسة لعينة من المؤشرات المالية العربية، الاكاديمية للدراسات الاجتماعية والانسانية/قسم العلوم الاقتصادية والقانونية، العدد 13 ص 37-46.
فوستر، جورج، (2011)، تحليل القوائم المالية، تعريب، كاجيجي، خالد علي احمد، فال، ابراهيم ولد محمد، دار المريخ للنشر.
كمال، الغريب، فاطمة، قادم، (2019)، تحليل العلاقة بين كفاءة اسواق الاوراق المالية والسير العشوائي لحركة اسعار الاسهم دراسة تطبيقية لكل من بورصة تونس وعمان والسعودية، مجلة الاقتصاد الجديد، المجلد 10، العدد 2، 102-119.
محمد، معتز تاج السر، الوابل، سعد بن علي وحسن، عباس فؤاد عباس، (2018)، كفاءة الأسواق المالية في دول مجلس التعاون الخليجي: دراسة حالة المصارف المدرجة للفترة من 2005 إلى 2015، المجلة العالمية للاقتصاد والاعمال، كلية الاقتصاد والعلوم الادارية. جامعة الامام محمد بن سعود الاسلامية. المملكة العرية السعودية، المجلد (4)، العدد (3).
محمد، سام سعد، (2014)، عشوائية حركة الاسعار ومستوى كفاءة السوق المالي: حالة سوق عمان للأوراق المالية، مجلة دراسات العلوم الادارية، المجلد 41، العدد 2.
بن ثابت سعيدة، وقويدري محمد، (2021)، محاولة تقييم كفاءة سوق الأوراق المالية السعودية عند المستوى الضعيف للفترة 2010-2019، مجلة معهد العلوم الاقتصادية، 1 (24(، 67-84.
اسعد، زيرفان عبد المحسن، مرعاني، بيار محمد رشيد، عمر، اراز محمد رشيد، (2015)، اختبار كفاءة سوق العراق للأوراق المالية للفترة (2010-2014): دراسة تطبيقية، مجلة جامعة دهوك (العلوم الانسانية والاجتماعية)، المجلد 18، العدد 1، 378-398.
بني عيسى، محمد محمود، البدارين، عبد الله محمد، (2019)، كفاءة الاسواق المالية الاسلامية، المجلة الاردنية للعلوم الاقتصادية، المجلد 6، العدد 2.
الزبيدي، شذى عبد الحسين، (2012)، تحليل سلوك اسعار الاسهم باستعمال نموذج السير العشوائي دراسة تطبيقية في سوق العراق للأوراق المالية، مجلة القادسية للعلوم الادارية والاقتصادية، المجلد 14، العدد 2.
ثانياً. المصادر الأجنبية:
Altin, H., (2015), Efficient market hypothesis, abnormal return and election periods. European Scientific Journal, 11(34).
Camba Jr, A. C., & Camba, A. L., (2020), The Existence of Random Walk in the Philippine Stock Market: Evidence from Unit Root and Variance-Ratio Tests. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(10), 523-530.
Dickey, David, Fuller Wayne, (1979), Distribution of the Estimators for Autoregressive Time series with a unit Root, Journal of American statistical Association, Vol.74, Issue 366a.
Fama, E. F., Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, Journal of Finance, Volume 25, Issue 2, Papers and Proceedings of the Twenty-Eighth Annual Meeting of the American Finance Association New York, N.Y. December, 28-30, 1969 (May, 1970), pp. 383-417.
Kelikume, I., Olaniyi, E., & Iyohab, F. A., (2020), Efficient market hypothesis in the presence of market imperfections: Evidence from selected stock markets in Africa. International Journal of Management, Economics and Social Sciences, 9 (1), 37-57.
Sawitri, N. N., & Astuty, P., (2018), Market anomalies and effect on returns. European Research Studies Journal, Volume XXI, Issue 2, pp. 630-649.
Titan, A. G., (2015), The efficient market hypothesis: Review of specialized literature and empirical research. Procedia Economics and Finance, 32, 442-449.
Zhang, J., Lai, Y. and Lin, J., (2017), The day of the Week effects of stock markets in different countries. Finance Research Letters, 20, 47-62.
www.isx-iq.net