أثر العوامل المحددة في الهيكل المالي للمؤسسات: أدلة من بورصة عمان
محتوى المقالة الرئيسي
الملخص
هدف البحث لمعرفة اثر العوامل المحددة في الهيكل المالي في المؤسسات من الأدلة المعلنة في بورصة عمان المتمثلة بـ (الأرباح، النقد، مستوى النشاط) متغيرا مستقلا، اما المتغير التابع الهيكل المالي واجريت دراسة البحث للفترة ما بين (2010-2018) حسب البيانات المعلنة وعينة البحث شملت أكثر من (20) منظمة لقياس العوامل المتمثلة بـ (الأرباح، النقد، مستوى النشاط) وأثر هذه العوامل في الهيكل المالي في المؤسسات المنشورة في بورصة عمان، وتم استخدام تحليل البيانات الجدولية (Panel data) نموذج الاثر العشوائي بواسطة المربعات الصغرى العامة لاختبار فرضيات البحث، فقد توصل البحث إلى عدة اثار من ابرزها إن قيمة الارباح له تأثير سلبي ومعنوي ذو دلالة إحصائية في الهيكل المالي، مع عدم وجود تأثير النقد ومستوى النشاط في الهيكل المالي للمؤسسة واهم التوصيات ان تضع مؤسسه مرتبطة بالآثار الإيجابية على الهيكل المالي، لما له أهمية في تعظيم الأرباح وتقليل الخسائر المتوقعة نتيجة التغير في تلك العوامل.
التنزيلات
تفاصيل المقالة
المراجع
أولاً. المصادر باللغة العربية:
احمد، عبد الوهاب يوسف، (2008)، التمويل وإدارة المؤسسات المالية، ط1، دار حامد للنشر والتوزيع، عمان، الأردن.
اندراوس، عاطف، (2007)، التمويل والإدارة المالية للمؤسسات، دار الفكر الجامعي، الإسكندرية.
بلعمي، أسماء مولود، (2013)، المرونة المالية وقرارات هيكل راس المال في الشركات الصناعية الأردنية المدرجة في سوق عمان المالي، رسالة ماجستير غير منشورة، جامعة اليرموك، اربد، الأردن.
خبيزة، انفال، (2012)، تأثير الهيكل المالي على استراتيجية المؤسسة الصناعية دراسة حالة: مؤسسة المطاحن الكبرى للجنوب GMS -بسكرة، رسالة ماجستير غير منشورة، جامعة محمد خضير، بكسرة، الجزائر.
خليل، إسلام، (2011)، أثر الهيكل التمويلي على ربحية الشركات المساهمة العامة الأردنية وعلى سياستها في توزيعات الأرباح، رسالة ماجستير غير منشورة، جامعة الشرق الأوسط للدراسات العليا، الأردن.
الزبيدي، حمزة وسلامة، حسين، (2013)، العلاقة بين إدارة رأس المال العامل والربحية: دراسة تحليلية عن الشركات المدرجة في السوق المالي السعودي للفترة 2004-2007، مجلة جامعة الملك عبد العزيز للاقتصاد والإدارة، 26(2)، 237-296.
السواعي، خالد محمد، (2011)، أساسيات القياس الاقتصادي باستخدام EVIEWS، دار الكتاب الثقافي، إربد، الأردن.
عيساوي، سهام، (2015)، محددات الهيكل المالي في المؤسسة الاقتصادية دارسة حالة المؤسسة الوطنية سوناطراك المديرية الجهوية حوض الحمراء للفترة 2003-2014، رسالة ماجستير غير منشورة، جامعة قاصد مرباح، ورقلة، الجزائر.
هاشم، صبيحة قاسم، (2015)، نظريات هيكل التمويل الحديثة: تطبيق عملي لنظرية الالتقاط ودورة حياة الشركة حث تحليلي لعينة من الشركات الأجنبية. مجلة العلوم الإدارية والاقتصادية، جامعة بغداد، 21(83)، 65-85.
ثانياً. المصادر باللغة الإنكليزية:
Al Ani, M. K. & Al Amri, M. S. (2015). The determinants of capital structure :an Empirical study of Omani listed industrial companies. Business : Theory and Practice/Verslas, Teorija ir Praktika, 16(2). 159-167.
Al-Shubiri, F. (2010). Determinants of Capital Structure Choice: A Case Study of Jordanian Industrial Companies, An-Najah Univ145.
Bassey, N. Avene, C. and Okpukpara, B. (2014). Determinants of Capital Structure of Listed Agro Firms in Nigeria. Economic Affairs, 59(1), 35-47
Brigham & Ehrhard (2011). Corporate finance, South-Western, a part of Cengage Learning 23.
Çelik, S., & Akarim, Y. D. (2013). Does Market Timing Drive Capital Structure ? Empirical Evidence from an Emerging Market. International Journal of Economics and Financial Issues, 3(1), 140.
Dicky and Fuller (1979). Distribution of the estimators for Autoregressive time series with unit root. Journal of American statistical Association, 74, 427-431.
Dicky and Fuller (1981). Likelihood ratio statistics for Autoregressive time series with unit root. Economtrica, 49(4), 1057.
Kilani, Q. (2012). Ownership structure and capital structure : Kosovo : Empirical Analysis. Academic Journal of Interdisciplinary.12
Lewis, L. (2014), '' A Study on The Involvement of The Capital Structure Theories. International Journal of Management and Commerce, 1(5), 1-18.
Masnoon, M. and Saeed, A. (2014). Capital Structure Determinantsof KSE Listed Autombile Companies. European Scientific Journal,
Md-Yusuf, M., Yunus, F. M., & Supaat, N. Z. L. M. (2013). Determinants of Capital Structure in Malaysia Electrical and Electronic Sector. In Proceedings of World Academy of Science, Engineering and Technology (No. 78, p. 909). World Academy of Science, Engineering and Technology (WASET).
Moosa, I. and Li, L. (2012). Firm-Specific Factors as Determinants of Capital Structure: Evidence from Indonesia. Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies, 15(2), 1-17.
Nawaz, A., Ali, R. & Naseem, M. A. (2011). Relationship between capital structure and firms performance : a case of Textile sector in Pakistan. Global Business and Management Research : An International Journal, 3(3&4), 270-275.
Nelson, C. and Plosser, C. (1982). Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series: Some Evidence and Implications. Journal of Money Economics, 10.
Olakunle, A. and Oni, E. (2014). Assessing the Impact of Asset Tangibility on Capital Structure: Choice for Listed Firms in Nigeria. Journal of Applied Economics and Business, 2(3), 5.
Oskan, A. (2001). Determinants of capital structure & Adjustment to long run Target: evidence from UK company panal data. Journal of business financial & accounting, 28(1&2), 175-198.
Ramlall, I. (2009). Bank-specific, industry-specific and macroeconomic determinants of profitability in Taiwanese Banking system : Under panel data estimation. International Research Journal of Finance and Economics, 34(2), 145.
Stock, J. H. and Watson, M. W. (1988). Testing for Common Trends. Journal of AmericanStatistical Association, 83.
Tariku, G. (2015). The Determinants of Financial Pattern: Evidence from Construction Companies in Addis Ababa; Ethiopia. Doctoral Dissertation, AAU 44.