ثورة السندات الخضراء في أسواق رأس المال: دراسة عن واقع قيم الإصدارات العالمية للسندات الخضراء للمدة (2007-2023)
الشريط الجانبي للمقالة
THIS IS AN OPEN ACCESS ARTICLE UNDER THE CC BY LICENSE
محتوى المقالة الرئيسي
الملخص
تتطرق الدراسة إلى إحدى الأدوات المالية المبتكرة التي تستخدمها الأسواق المالية، والمصارف والمؤسسات المالية وجهات عديدة في التمويل الصديق للبيئة، ألا وهي السندات الخضراء. اكتسب موضوع السندات الخضراء للقطاع المالي مكانة بارزة؛ نظراً لأهمية المؤسسات المالية في تمويل الاقتصاد، لذا يهدف الدراسة إلى بيان قيم إصدار السندات الخضراء على المستوى العالمي، وكيف يمكن لهذه السندات أن توفر التمويل اللازم في أسواق رأس المال. ولغرض إكمال متطلبات الدراسة؛ تم اختيار مجموعة من الإصدارات العالمية للسندات الخضراء للمدة (2007- 2023) كعينة ومجتمع للدراسة، وأظهرت نتائج تحليل القيم العالية لإصدار السندات الخضراء عالمياً في أثناء مدة الدراسة، لكونها تستخدم بشكل أساسي في تمويل المشاريع الصديقة للبيئة، وتعد من الأدوات غير التقليدية التي بدأ استخدامها منذ عام 2007، وعلى المستوى العالمي أسهمت هذه السندات في إنشاء العديد من المشاريع وتطويرها في قطاعات مختلفة من الزراعة، والتعليم، والصحة، ومحطات الطاقة. ومن أهم الاستنتاجات التي توصلت إليها الدراسة، هي: وجود قيود ومحددات عديدة تؤثر في قدرة المصارف على التوجه نحو إصدار السندات الخضراء، فضلاً عن غياب المبادرات المشتركة بين المصارف نفسها أو بين المصارف والمؤسسات الأخرى. وأوصت الدراسة بتوصيات عدة، ومن أهمها: ضرورة وضع قواعد ومعايير من قبل الجهات المختصة والمتمثلة على سبيل المثال (سوق الأوراق المالية، والبنك المركزي، ووزارة البيئة)؛ لتحديد السندات الخضراء أو التي ينطبق عليها صفة التمويل الأخضر.
التنزيلات
تفاصيل المقالة
المراجع
اولاً. المصادر العربية:
أ. المطبوعات الحكومية
إرشادات السندات الخضراء، (2021)، وزارة البيئة بالتعاون مع هيئة الأوراق المالية الأردنية والبنك المركزي الأردني ووزارة المالية ووزارة التخطيط والتعاون الدولي، الاردن.
ب. البحوث والدوريات:
بكدي، فاطمة وخبازي، فاطمة الزهراء، (2020)، السندات الخضراء كأداة تمويلية للانخراط في تمويل المشاريع الاستثمارية النظيفة، دراسة حالة السندات الخضراء بالصين، مجلة الإبداع، المجلد (10)، العدد (1)، جامعة البليدة، الجزائر.
الحمامصي، إيمان فتحي عبده، (2023)، تأثير طرح السندات الخضراء على مشاركة المستثمرين المصريين في سوق الأوراق المالية الخضراء: الدور المعدل للمعرفة المالية المتقدمة، المجلة العليمة للدراسات التجارية والبيئية، المجلد (14)، العدد (1)، جامعة قناة السويس، مصر.
حورية، بديدة ومحمد الباي، (2022)، السندات الزرقاء كأحد الحلول المبتكرة للنهوض بالاقتصاد الأزرق، مجلة قبس للدراسات الإنسانية والاجتماعية، المجلد (6)، العدد (2)، جامعة الوادي، الجزائر.
شعبان، غادة سيد عبدالله، (2021)، السندات الخضراء ودورها في دعم الاقتصاد المصري بالإشارة إلى بعض التجارب الدولية، المجلة العلمية للدراسات التجارية والبيئية، المجلد (12)، العدد (4)، جامعة قناة السويس، مصر.
طريف، جليل، (2016)، أسواق راس المال الخضراء، مجلة أخبار الاتحاد، الإصدار (15)، اتحاد هيئات الأوراق المالية العربية، الإمارات العربية المتحدة.
عبدالقادر، لحسين، (2018)، السندات الخضراء كأداة لتمويل ودعم عملية الانتقال إلى الاقتصاد الأخضر ضمن مسار تحقيق التنمية المستدامة، مجلة المالية والأسواق، المجلد (4)، العدد (8)، جامعة عبدالحميد بن باديس مستغانم، الجزائر.
العزب، محمد سعيد والمرسي، سماح والحسنين، مروة عادل، (2024)، دور السندات الخضراء في تمويل البنية التحتية في نيجيريا منذ عام 2017، مجلة الدراسات الافريقية، المجلد (46)، العدد (2)، جامعة القاهرة، مصر.
مختار، بكاري، (2020)، سبل تعزيز السندات الخضراء في أسواق رأس المال، مجلة وحدة البحث في تنمية الموارد البشرية، المجلد (11)، العدد (03)، الجزائر.
مرداسي، أحمد رشاد وبوطبة، صبرينة، (2016)، دور الهندسة المالية في تحقيق التنمية المستدامة، مجلة دراسات، العدد (46)، جامعة عمار ثليجي بالأغواط، الجزائر.
وهدان، محمد أحمد لطفي محمد، (2023)، تأثير السندات الخضراء على عائد أسهم البنوك بالبورصة المصرية (دراسة حالة البنك التجاري الدولي)، المجلة العلمية للاقتصاد والتجارة، المجلد (53)، العدد (3)، جامعة عين شمس، مصر.
ج. المواقع الالكترونية
رايشلت، هايكه، (2018)، السندات الخضراء: من التطوُّر التدريجي إلى الثورة، مقال منشور في شبكة الانترنيت، في موقع مدونات البنك الدولي، على الرابط:
https://blogs.worldbank.org/ar/voices/green-bonds-evolution-revolution
مجموعة البنك الدولي، (2023)، السندات الخضراء تساعد بلداناً منها الهند وإندونيسيا على المضي قدماً نحو الاستدامة، مقال منشور في شبكة الانترنيت، في موقع مجموعة البنك الدولي، على الرابط:
ثانياً. المصادر الأجنبية:
Alex Oche, (2020), "Comparative Analysis of Green Bond Regimes in Nigeria and China", Journal of Sustainable Development Law and Policy (Ekiti Nigeria: AFE Babalola University, Vol. 11:1.
Alexander Royota Keeley, (2019), “Green Bonds for the Paris Agreement and Sustainable Development Goals”, Environmental Research Letters (California: IOP Science Publishing Ltd.
Azam, Arshe & Mulla, Nisar Ahmed Ahmed, (2023), A Study on the Green Bond (Climate Bond) Markets and Their development in India, CASIRJ Journal, International Research Journal of Commerce Arts and Science, Volume 14 Issue 1.
Climate Bonds Initiative, (2019), green bonds global state of the market 2019, Author: Miguel Almeida, © Published by Climate Bonds Initiative, July 2020.
Climate Bonds Initiative, (2023), Sustainable debt green bonds global state of the market 2023, Lead Authors: Neeraj Chouhan, Caroline Harrison, Deepak Sharma © Published by Climate Bonds Initiative, May2024.
Giuseppe Cortellini, Ida Claudia Panetta, (2021), “Green Bond: A systematic Literature Review for Future Research Agendas”, Journal of Risk and Financial Management (Basel: MDPI, Vol. 14, No. 12.
Jones, L. (2021). Record $269.5 bn green issuance for 2020: Late surge sees pandemic year pip 2019 total by $3 bn. Climate Bonds Initiative, 24.
Jubril Adeojo, Nigeria's, (2022), Green bonds Program Report: Aspiration, Realities and Solutions (Abuja: Heinrich Boll Foundation.
Luke Trompeter, (2017) "Green is Good: How Green Bonds Cultivated into Wall Street's Environmental Paradox", Washington College of Law Journals and Law Reviews (Washington: Sustainable Development & policy, Volume. 17, Issue. 2, Article. 3.
Zhang, Zihan, (2024), The Development of Green Bonds: Current Issues and Solutions, EMFRM 2023, Highlights in Business, Economics and Management, Volume 24.