The impact of monetary variables on the market value of the Iraqi Stock Exchange for the period (2005-2023)
Article Sidebar
THIS IS AN OPEN ACCESS ARTICLE UNDER THE CC BY LICENSE
Main Article Content
Abstract
The research aims to determine the impact of macro-monetary variables (broad money supply, inflation rate, exchange rate, real interest rate) on the performance of the Iraq Stock Exchange index represented by market value, using a 19-year time series for the period (2005-2023) by applying the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) model. The research results showed a significant positive effect between money supply and exchange rate and the market value of the Iraq Stock Exchange, and a significant negative effect between inflation rate and real interest rate and the market value of the Iraq Stock Exchange. The research recommended the need for the monetary authority to activate monetary policies in line with the ongoing changes in macroeconomic variables in Iraq on the one hand and the external economic and political changes affecting the Iraqi economy on the other hand.
Downloads
Article Details
References
أولاً. المصادر العربية:
البجاري، أحمد إبراهيم حسين؛ والمشهداني، خالد حمادي حمدون (2019) قياس أثر الاستثمار الخاص والأجنبي المباشر في معدل البطالة في العراق للمدة 1985-2017، مجلة تنمية الرافدين، ملحق العدد 123، المجلد 38، كلية الإدارة والاقتصاد، جامعة الموصل، الموصل، العراق.
الحمداني رافعة ابراهيم؛ والجويجاتي، اوس فخرالدين ايوب (2007)، تأثير السياسة النقدية في القيمة السوقية للأسهم والسندات دراسة تحلييلية لعينة من دول الخليج العربي، مجلة تنمية الرافدين، 88 (29) 135-151.
الخفاجي، ايات حسين علي، 2016، أثر بعض المتغيرات النقدية على اداء الاسواق المالية- الولايات المتحدة الامريكية والصين للمدة 2003-2014، رسالة ماجستير مقدمة الى جامعة كربلاء، كلية الادارة والاقتصاد.
دكروري، ايات صلاح، 2014، تغطية مخاطر تقلبات اسعار الصرف بين (النظرية والتطبيق)، رسالة دكتوراه، جامعة حلوان، كلية الحقوق.
سالمي، كلثوم، 2015، أثر التضخم على عوائد الاسهم دراسة تطبيقة لأسهم مجموعة من الشركات المسعرة في بورصة عمان للفترة 2000-2012، رسالة ماجستير، جامعة ورفلة.
عائشة، يرو؛ وحبيب، قنوني، 2016، أثر المتغيرات النقدية على اداء الاسواق المالية لدول شمال افريفيا دراسة قياسية للفترة 2006- 2022، مجلة مجاميع المعرفة، مجلد 10 عدد 1، الجزائر، ص ص 26-46.
قمر، محمد السيد يوسف احمد، 2019، أثر المتغيرات النقدية فى أداء سوق الأوراق المالية، مجلة مصر المعاصرة، مجلد 110، الاصدار 533 العدد 4، ص 115-161.
الوكيل، هالة سعيد احمد، 2005، السياسات الاقتصادية تجاه سوق الاوراق المالية في مصر وتأثرها على الاقتصاد القومي، رسالة ماجستير، جامعة عين الشمس، كلية التجارة.
ثانياً. المصادر الأجنبية:
Alao, Richard Oye؛ Akawu, Francis A؛ and Ibbih, Joseph M. (2025), Assessment of the Role of Monetary Policy in Fostering the Stock Market in Nigeria, UMM Journal of Accounting and Financial Management (UMMJAFM) Volume 5 Issue 1, PP 128-151.
Albajjari, A. ؛ Abdul-Majeed, A. ؛ & Albana, M. (2024). The Impact of Fiscal Policy Tools on Agricultural Production: Türkiye as A Model. Mesopotamia Journal of Agriculture, 52(4), PP78-87.
Benzion, U. ؛ Tavor, T. ؛ & Yagil, J. (2009). Information technology and its impact on stock returns and trading volume. International Journal of Finance & Economics, 15, 247-262.
Ehalaiye, D. ؛ Tippett, M. ؛ & van Zijl, T. (2017). The predictive value of bank fair values, Pacific-Basin Finance Journal, 41, 111-127.
Hassan, Diana Binti, Jiun, Ricky Chia Chee and Ho Chong Mun, Assis Kamu, (2024), Analyzing the Impact of Macroeconomic Factors on Stock Market Performance in Asean-5 Countries, International Journal of Academic Research in Economics and Management Sciences, Vol. 13, No. 1, pp 309-331.
Keynes, J.M., 1940, How to Pay for the war, New York: Harcourt Brace and Co Inc.
Kwofie; Charles, Ansah Richard K., 2018, A Study of the Effect of Inflation and Exchange Rate on Stock Market Returns in Ghana, International Journal of Mathematics and Mathematical Sciences.
Montiel, Peter J. Macroeconomics in Emerging Markets,2ed, Cambridge University Press ,2011.
Mouratoglou, Yaz Gulnur ؛ Metin, Kivilcim (1996), Theory and Methodology Efficiency of the Turkish Stock Exchange with respect to monetary variables: A cointegration analysis, European Journal of Operational Research 90 , PP 566-576.
Mukherjee, T.K. ؛ Naka, A. (1995), “Dynamic relations between macroeconomic variables and the Japanese stock market: an application of a vector error correction model”, Journal of Financial Research, Vol. 18 No. 2, pp. 223-237.
Pesaran M, Shin Y؛ Smith R. (2001) Bounds Testing Approaches to The Analysis of Level Relationships, Journal of Applied Economic, Vol.16, Elsevier Science.
Pesaran M؛ Shin Y. (1999). An Autoregressive Distributed Lag Modeling Approach to Co integration Analysis. In: Strom S (ed) Econometrics and Economic Theory in the 20th Century, The Ragnar Frisch Centennial Symposium, Cambidge University Press, Cambridge.
Rosse, Stephen, et al.,1996, Essentials of Corporate Finance, McGraw-Hall Companies, U.S.A.
Solnik, Bruno ؛McLeavey, Dennis,2009, Global Investments,6ED, Pearson Prentice Hall.
Talla, T. J. ,2013, Impact of Macroeconomic Variables on the Stock Market Prices of the Stockholm Stock Exchange (OMXS30). Jonkoping International Business School, (May), 3–48.
The World Bank ,2024, Data and Statistics, World Development Indicators, Washington, D.C., USA.
Verma, Rakesh Kumar ؛ Bansal, Rohit, 2021, Impact of macroeconomic variables on the performance of stock exchange: a systematic review, International Journal of Emerging Markets, Volume: 16 Issue: 7,1-39.