The role of international diversification in building the optimal investment portfolio using the cut-off model Analytical Study in a number of international markets
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
The research aims to adopt the concept of international diversification in building the optimal international investment portfolio using the cut-off model. To achieve this, the study sample was selected from a set of indicators of international financial markets during the period from (2017-2020).
In order to address the problem of the study and test its hypotheses, it was relied on financial and statistical analysis, using a set of descriptive statistical tools such as arithmetic mean, standard deviation, covariance, and a correlation coefficient. The applications have been applied during this research was Excel and Evews 12, according to the monthly closing price data of the selected stock indices,
The research found that the process of international diversification contributes to build the investment portfolio. That its success depends on the scientific methods used by the investor to choose the optimal index or stocks in the investment portfolio. In addition the correlation between the returns of the market indices in the research sample is weak and this is due to the lack of similarity in the assets traded within the countries’ markets. The research sample has a positive effect on the process of forming the optimal international portfolios using the cut-off limit.
Thus, investors should pay attention to international diversification processes when forming their investment portfolios and not resort to random diversification, whose effects may be reflected in not ensuring the achievement of the portfolio’s advantages from investing at the least possible risk. Investors must be aware that the single index, two types of beta (β). The local beta is used if its investment is for the index or the stock within the local portfolio. While the international beta, is used when the forming of portfolio is international.
Downloads
Article Details
References
أولا. المصادر العربية:
آل شبيب، دريد كامل، 2009، الاستثمار والتحليل الاستثماري، دار اليازوري للنشر والتوزيع، عمان.
الجنابي سعد مجيد، 2019 أثر تنوع المحفظة الاستثمارية في تقليل المخاطر المالية، مجلة المثنى للعلوم الادارية والاقتصادية، جامعة المثنى، العراق، العدد (2).
الداغر، محمود محمد، 2005، الأسواق المالية، دار الشروق للنشر عمان.
الداودي، آسو بهاء الدين قادر عمر، 2014، أثر إستراتيجيات إدارة المحافظ الاستثمارية على عوائدها ومخاطرها، دراسة تطبيقية في سوق العراق للأوراق المالية، رسالة ماجستير) غير منشورة) كلية الأدارة والاقتصاد، جامعة تكريت.
بن موس ى كمال، 2005، المحفظة الاستثمارية-تكوينها ومخاطرها، مجلة الباحث، العدد 3، ورقلة.
مطر، محمد وتيم فائز، 2005، أدارة المحافظة الاستثمارية، دار وائل للنشر والتوزيع، عمان، الأردن.
المنصور، هبة الله السيد علي، 2018، جدوى التنويع الدولي في ظل الازمة المالية- دراسة التحليلية لعينة من الاسواق الاسهم الدولية، مذكرة مقدمة ضمن متطلبات نيل شهادة الدكتوراة الفلسفة في علوم المالية والمصرفية، جامعة الكربلاء.
المؤمني، غازي فالح، 2013، إدارة المحافظ الاستثمارية الحديثة، الطبعة الأولى، دار المناهج للنشر والتوزيع، عمان، الأردن
النومان، سمير علي حسين، 2008، استخدام معدل القطع في تحديد المحفظة الاستثمارية المثلى- دراسة تطبيقية في الأسواق المالية العالمية، رسالة ماجستير غير منشورة، كلية الإدارة والاقتصاد، جامعة المستنصرية.
ثانياً. مصادر الاجنبية
Blackman, S., Holden, K., And Thomas, W, 1994, Long-Term Relationship Between International Share Prices, Applied Financial Economics.
Chance, Don M, 1998, An Introduction To Derivatives,4th Ed., Forth Worth: The Dryden Press.
Charfi Malek, 2008, Portfeuilles, internationaux et marchés emergents: diversification et consequences etude de l’éffet contagion en periode de crise cas de la crise des subprimes, institut des hautes etudes comerciales de sousse- actuarial et finance, TUNISIE.
Goel, Deepika, & Chaudhary, Monika Singh, 2013, Advantages of International Portfolio Diversification., International Journal of Marketing, Financial Services & Management Research, Vol.2, No. 4, April.
Hirt, Geoffrey A. & Block, Stanley B, 2003, Fundament of Investment Management, McGraw,Hill, Inc–7 thed, USA.
Modigliani, Franco., And Pogue Gerald A, 1973, an Introduction to Risk and RETURN Concepts and Evidence. Pearson Education, Inc.
Razin, Assaf and Sadka, Efraim, 2001, Why International Equity Inflows to Emerging Markets are Small Relative to International Debt Inflows? National Bureau of Economic Research, Massachusetts Avenue, Dec.
Reilly, frank K. & Brown, Keith C., 2003, Investment Analysis and Portfolio Management, 7th ed. South- Western division of Thomson Learning, UAS.
Richard D. Landsberg, JD, 2013, Sharpe Ratio and Risk Adjusted Measurement, Advanced Consulting Group Nationwide Financial Services Insurance Company, Columbus, Ohio.
Solink Bruno H, 1974, Why Diversify Internationally Rather Than Domestically? Reprinted with permission from financial Analysts Federtion, Charlottesville financial Analysts Journal July/ August.
Solnik Bruno, 2000, International Investment "4th ed., Addison Wesley Longman, Inc.
Solnik, Bruno & Mcleavey, 2004, International Investments, 5thed,
Stulz, Rene M, 1999, Globalization of Equity Markets and The Cost of The Capital the Ohio State University.
Van Horn, James C., 2004, Financial Management and Policy, 12thed. Printice-hall of India Private Limited, New Delhi.
Weston, J. Fred & Brigham, Eugene F, 1982, Essentials of Managerial Finance, 6th ed. College Publishing.