أثر بعض المتغيرات المالية في اسعار الأسهم: دراسة تحليلية في المؤشر العام لأسعار سوق العراق للأوراق المالية
محتوى المقالة الرئيسي
الملخص
إن الأسواق المالية لها دور كبير في تكتل المدخرات وتوجيهها إلى القنوات الاستثمارية المختلفة التي تدعم نمو وتطور الاقتصاد، وهذه البورصات تؤثر وتتأثر بالعديد من المتغيرات المالية والاقتصادية، وقد هدف البحث إلى تحديد أثر بعض المتغيرات المالية (سعر الصرف، سعر الفائدة، التضخم) في المؤشر العام لأسعار بورصة العراق للأوراق المالية (ISX). اعتمد الباحثان على المنهج التحليلي، وذلك بالتطبيق على بيئة العراق، خلال فترة ما بين (2010-2022)، وقد تم الاعتماد على البرامج الاحصائية (EViews) واختبار فرضيات البحث باستخدام اختبار الانحدار الخطي المتعدد. وتوصل البحث إلى النتائج الآتية، وجود أثر سلبي ذا دلالة معنوية للتضخم على مؤشر سوق العراق للأوراق المالية، ووجود أثر ايجابي ذو دلالة معنوية لسعر الصرف على مؤشر سوق العراق للأوراق المالية، وأيضاً وجود أثر سلبي ذا دلالة معنوية لسعر الفائدة على مؤشر سوق العراق الأوراق المالية، أما بالنسبة للفرضية الثالثة فقد رفضت والتي تشير إلى أنه "يوجد أثر ذا دلالة احصائية للتضخم على أسعار الأسهم" وهذا يدل على عدم الاستقرار الأمني والصحي والاقتصادي لمدة البحث. إذ اتفق البحث مع معظم الدراسات السابقة في وجود تأثير ذا دلالة معنوية لكل من سعر الصرف وسعر الفائدة على المؤشر العام لأسعار بورصة العراق للأوراق المالية، وأوصى البحث إلى أنه يجب على متخذ القرار الاستثماري في بورصة العراق للأوراق المالية أن يأخذ بعين الاعتبار المتغيرات المالية وتحليلها بشكل معمق لأن لها أثر كبير في تحركات السوق.
التنزيلات
تفاصيل المقالة
المراجع
اولاً. المصادر العربية:
ال طعمة، حيدر حسين، الاسواق المالية- النشأة – المفهوم، الادوات، مركز الدراسات الاستراتيجية، سلسلة كراسات استراتيجية، جامعة كربلاء، 2014.
باكير، محمد مجد الدين، (2008)، محافظ الاستثمار: إدارتها واستراتيجياتها، دار شعاع، حلب، سوريا.
بيانات الاحصائية لبنك المركزي العراقي لسنة (2010-2022) www.cbi.iq.
حمزة، حسن كريم؛ عبد الحميد، غسان رشيد (2012) "سوق العراق للأوراق المالية نشأته - تحليل وتقييم مؤشراته". مجلة مركز دراسات الكوفة، 266.
خالد عبد الفتاح محمد، درجة استجابة مؤشر بورصة الأوراق المالية المصرية للمتغيرات الاقتصادية، رسالة ماجستير إدارة الأعمال، جامعة عين شمس، 2005.
سمية كامل حسين واحمد فاضل جاسم "المنظمات الإقليمية في بلدان العالم الثالث وأثرها في الإصلاحات السياسية والاقتصادية". مجلة جامعة تكريت للعلوم القانونية 2010.
سوق العراق لأوراق المالية.www.isc.gov.iq
شندي، اديب قاسم، الاسواق المالية وأثرها في التنمية الاقتصادية، سوق العراق للأوراق المالية- دراسة حالة، مجلة كلية بغداد للعلوم الاقتصادية الجامعة، العدد الخاص بمؤتمر الكلية، 2013.
عطية، محمود صالح، تحليل العوامل الموضوعية المؤثرة في سوق الاوراق المالية، مع الاشارة الى سوق العراق، مجلة ديالى، العدد (54)، 2012.
محمود عبداالله الموعد، العوامل المؤثرة على أسعار الأسهم بالتطبيق على بورصة عمان للأوراق المالية، رسالة ماجستير في المحاسبة والتمويل، جامعة السودان للعلوم والتكنولوجيا، 2005.
يوسف، دانة بسام محمد، تحديد العوامل المؤثرة على عائد الاسهم في سوق عمان المالي، رسالة ماجستير غير منشورة مقدمة الى جامعة الشرق الاوسط للدراسات العليا، كلية العلوم الادارية والمالية، الأردن 2008.
ثانياً. المصادر الأجنبية:
Andreas Humpet Al “Can macroeconomic variables explain long-term stock market movements? A comparison of the US and Japan”, Applied Financial Economic, Vol.19, No.2, 2009.
Celebi, K., & Honig, M., (2019), The Impact of Macroeconomic Factors on the German Stock Market: Evidence for the Crisis, Pre and Post Crisis Periods. International Journal of Financial Studies, 7(2), 1-13. DOI:10.3390/ijfs7020018.
Jeffrey Jarrett, Business Forecasting Methods, Basil Black well Ltd, New York, 1987, p 163.
Kitati E., Evusa Z. &Maithya H., (2015), Effect of Macro-Economic variables on stock market prices for companies quoted on Nairobi Securities Exchange in Kenya. International Journal of Science - Basic & Applied Research. 21 (2), 235-263.
M. Martin Boyer & Didier Filion, Common and fundamental factors in stock returns of Canadian oil and gas companies, The journal of Energy Economics, 2007, vol. 29, issue 3, 428-453.
Michael T. Kiley, Stock Prices and Fundamentals: A Macroeconomic Perspective, The Journal of Business Vol. 77, No. 4, October 2004.
Mishkin, F. S., (2004), The Economics of Money, Banking, and Financial Markets. seventh.
Vialles, Rodohe, savoir investor en bourse avesinternet, 2"edition, vuibert, paris,2005.