أثر استخدام المشتقات الائتمانية في التحوط من مخاطر الائتمان: دراسة تحليلية لعينة من المصارف الدولية
الشريط الجانبي للمقالة
THIS IS AN OPEN ACCESS ARTICLE UNDER THE CC BY LICENSE
محتوى المقالة الرئيسي
الملخص
تهدف الدراسة الحالية إلى قياس مدى تأثير استخدام المشتقات الائتمانية في التحوط من مخاطر الائتمان في المصارف المبحوثة. وتمت صياغة مجموعة من الفرضيات تضمّن أهمها وجود علاقة وأثر لاستخدام المشتقات الائتمانية في التحوط من مخاطر الائتمان في المصارف المبحوثة. ويمثل مجتمع الدراسة كافة المؤسسات المالية والمصارف الكبرى الخاضعة لإشراف مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية في الولايات المتحدة الامريكية (FDIC) والبالغ عددها (2124) مؤسسة مالية. أما عينة الدراسة فكانت قصدية مكونة من (10) مصارف دولية. واعتمدت الدراسة المنهج الوصفي التحليلي لاستخلاص النتائج والحلول المناسبة لمشكلة الدراسة. إذ تم جمع بيانات المصارف المبحوثة من موقع مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية، فضلا عن قوائم كشف الدخل والنشرات والتقارير السنوية الرسمية الصادرة عنها والمنشورة على مواقعها الرسمية للفترة 2013-2022. وقد أظهرت نتائج الدراسة وجود أثر لمتغير المشتقات الائتمانية في متغير مخاطر الائتمان وعلى المستوى الكلي والجزئي لمتغيرات الدراسة والتي كان لها دور تأثيري مباشر في تخفيض مخاطر الائتمان التي تواجه المصارف المبحوثة مع وجود علاقة ارتباط عكسية بينهما. وقد أوصت الدراسة أن تكون هناك استراتيجية متقنة لدى المصارف المبحوثة في توظيف المشتقات الائتمانية لأغراض التحوط من مخاطر الائتمان، وتوصي أيضاً بضرورة نقل تجربة استخدام المشتقات الائتمانية للتحوط من مخاطر الائتمان التي تواجه المصارف العاملة في البيئة المحلية، كما وجدت الدراسة أن التداول بهذه الأدوات لا زال يتم خارج الأسواق المالية المنظمة.
التنزيلات
تفاصيل المقالة
المراجع
أولا. المصادر العربية:
حامدي، وناسة، (2022)، المشتقات المالية: دراسة نقدية في ضوء الاقتصاد الإسلامي، أطروحة دكتوراه منشورة، كلية العلوم الإسلامية، جامعة باتنة 1، الجزائر.
محمود، صابر حمد، (2019)، دور أدوات الابداع المالي في التحوط من المخاطر الائتمانية: دراسة تطبيقية لعينة من المصارف العالمية، رسالة ماجستير غير منشورة، كلية الادارة والاقتصاد، جامعة تكريت، العراق.
ثانياً. المصادر الأجنبية:
Abinzano, I., Gonzalez-Urteaga, A., Muga, L., & Sánchez Alegría, S., (2018), Race across mud: The best choice for measuring credit risk. Available at SSRN 3195907.
Anson, M. J., Fabozzi, F. J., Choudhry, M., & Chen, R. R., (2004), Credit derivatives: instruments, applications, and pricing. (Vol. 133). John Wiley & Sons.
Backwell, A., & Hayes, J., (2022), Expected and unexpected jumps in the overnight rate: consistent management of the Libor transition. Journal of Banking & Finance, 145, 106669.
Caruso, G., Gattone, S. A., Fortuna, F., & Di Battista, T., (2021), Cluster Analysis for mixed data: An application to credit risk evaluation. Socio-Economic Planning Sciences, 73, 100850.
Chen, R. R., & Fabozzi, F. J., (2013), Valuation of Fixed Income Total Return Swaps. Encyclopedia of Financial Models.
Cheng, M., & Qu, Y., (2020), Does bank FinTech reduce credit risk? Evidence from China. Pacific-Basin Finance Journal, 63, 101398.
Choudhry, Moorad, (2013), An Introduction to Credit Derivatives, Elsevier L.T. Oxford.
Congress, U. S., (2013), JPMorgan Chase Whale Trades: A Case History of Derivatives Risks and Abuses. United States: Congress: Senate.
Doumpos, M., Lemonakis, C., Niklis, D., & Zopounidis, C., (2019), Analytical techniques in the assessment of credit risk. EURO Advanced Tutorials on Operational Research. Cham: Springer International Publishing.
Goodman, L. S., & Fabozzi, F. J., (2005), CMBS total return swaps. The Journal of Portfolio Management, 31(5), 162-167.
Guirguis, M., (2023), Performance Persistence of Credit Default Swaptions. Evidence From the USD Default Swaptions Derivative Market. Evidence From the USD Default Swaptions Derivative Market (May 6, 2023).
Guizot, A., (2006), The hedge fund compliance and risk management guide (Vol. 371). John Wiley & Sons.
LE, T. T. D., & DIEP, T. T., (2020), The effect of lending structure concentration on credit risk: The evidence of Vietnamese commercial banks. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(7), 59-72.
Mengle, D., (2007), Credit derivatives: An overview. Economic Review-Federal Reserve Bank of Atlanta, 92(4), 1.
O'Kane, D., (2011), Modelling single-name and multi-name credit derivatives. John Wiley & Sons.
Röman, J. R., (2017), Analytical finance. Palgrave Macmillan.
Vallabhaneni, M., (2022), A Comprehensive Review of Equity Total Return Swaps. Message from the Editor-in-Chief., International Journal of Multidisciplinary Innovative Research, CIIR, Noida, INDIA, 205-213.
Wang, A., (2020), The pricing of total return swap under default contagion models with jump-diffusion interest rate risk. Indian Journal of Pure and Applied Mathematics
Wu, L., Wang, J. T., Liu, J. F., & Zhuang, Y. M., (2017), The total return swap pricing model under fuzzy random environments. Discrete Dynamics in Nature and Society.
www.fdic.gov.